2020年4月27日，天夏智慧城市科技股份有限公司（以下简称“天夏智慧”）发布《关于收到<中国证券监督管理委员会调查通知书>的公告》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。在被证监会立案调查之前，天夏智慧年内已经收三份监管函、五份关注函，被立案调查原因虽然还不清楚，但是从一系列相关信息能看出一二。
一、天夏智慧相关信息情况
2019年11月20日，深交所发布《关于对天夏智慧城市科技股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2019〕第124号），要求天夏智慧说明“重大项目安顺智慧城市项目未实际落地，堆龙智慧政务项目涉诉停工，你公司2015年-2018年期间因上述项目确认的16亿元收入真实性存疑，你公司2015年至今主要客户集中度较高且主要客户可能是你公司关联方”消息真实性。
2020年1月15日、1月16日和1月22日，深交所连续发布《关于对天夏智慧城市科技股份有限公司的关注函》公司部关注函〔2020〕第11号、12号和20号，要求天夏智慧说明公司子公司杭州天夏破产相关情况，并进行核查并充分说明相关事项对天夏智慧的影响。
2020年2月5日，深交所发布《关于对天夏智慧城市科技股份有限公司的关注函》 公司部关注函〔2020〕第29号，要求天夏智慧说明仍未聘请负责2019年度财务报告审计、内部控制审计的会计师事务所的具体原因、相关计划安排以及目前的进度。
2020年4月14日，深交所发布《关于对天夏智慧城市科技股份有限公司的关注函》 公司部关注函〔2020〕第50号，要求天夏智慧说明公司及子公司杭州天夏科技集团有限公司（以下简称 “杭州天夏”）截至目前的生产经营情况、在杭州天夏已进入破产清算申请程序天夏智慧是否仍能对杭州天夏实施控制等情况。
2020年4月21日，深交所发布《关于天夏智慧城市科技股份有限公司、锦州恒越投资有限公司、西藏朝阳投资有限公司、安徽京马投资有限公司的监管函》 公司部监管函〔2020〕第15号，深交所认定天夏智慧股东锦州恒越投资有限公司、西藏朝阳投资有限公司和安徽京马投资有限公司未就股份被冻结事项及时通知天夏智慧，天夏智慧也未及时履行核实义务，导致信息披露滞后，天夏智慧行为违规。
2020年4月23日，深交所发布《关于对天夏智慧城市科技股份有限公司的监管函》 公司部监管函〔2020〕第16号，深交所认定天夏智慧及控股子公司发生已逾期未偿还的短期借款共计7笔，累计逾期借款金额约为5.90亿元，占天夏智慧最近一年经审计净资产的10.43%。天夏智慧未就前述事项及时履行信息披露义务，天夏智慧行为违规。
二、天夏智慧被立案调查原因分析
从以上公告来看，天夏智慧被立案调查原因可能包括：
1. 重大项目确认收入存在问题
《每日经济新闻》刊登了题为《天夏智慧16亿元营收确认背后，一个项目被指未落地，一个涉诉停工》的报道，深交所已在2015年年报问询函、2018年年报问询函、2019年半年报问询函中要求天夏智慧补充披露前述项目的完工进度、收入确认及应收账款等。除了收入问题之外，天夏智慧还可能存在关联交易问题，主要客户集中度较高且主要客户可能是天夏智慧关联方。
2. 子公司破产事项影响天夏智慧2019年年度报告披露
天夏智慧2018年年报显示，杭州天夏为天夏智慧全部利润来源的全资子公司且拥有天夏智慧主要资产。天夏智慧2019年度业绩预告显示，受子公司杭州天夏被申请破产影响，2019年预计亏损27.5-34.5亿元，预估公司重要资产存在较大的减值风险，公司对大额资产减值准备约28.5-35.5亿元，其中，商誉计提减值约22.5-30.5亿元，大额应收账款计提坏账准备约5-6亿元。2020年4月20日，天夏智慧发布《关于延期披露2019年经审计年度报告的公告》，公告《2019年年度报告》披露时间由2020年4月20日变更为2020年4月30日。
3. 控股股东、大股东股权被冻结事项未及时披露
锦州恒越、朝阳投资、京马投资均未及时就股权被冻结事项通知天夏智慧进行披露天夏智慧也未及时履行必要的核实义务，致使上述公司股份被冻结、轮候冻结信息迟至2019年 12月5日方对外披露，天夏智慧的上述行为违规。
4. 天夏智慧逾期未偿还借款事项未及时披露
天夏智慧2019年12月2日披露的《关于短期借款逾期及银行账户被冻结的公告》显示，自2018年12月25日至2019年6月27日期间，天夏智慧及控股子公司发生已逾期未偿还的短期借款共计7笔，累计逾期借款金额约为5.90亿元，占天夏智慧最近一年经审计净资产的10.43%。天夏智慧未就前述事项及时履行信息披露义务，违法相关规定。
三、针对上述事项对股民的建议
目前天夏智慧还处于证监会立案调查阶段，需要等待证监会调查结束之后才能下一个定论，从立案到最终的行政处罚，尚需一段时间。根据我国证券诉讼法律法规，被证监会立案调查且行政处罚的上市公司，投资者可以依法索赔。目前对天夏智慧的正式行政处罚决定书还未下发，考虑到股民索赔诉讼涉及程序较多，且针对股民的损失计算复杂又专业，我们建议股民在咨询专业律师的前提下，积极索赔。
