2020年1月14日，浙江步森服饰股份有限公司（以下简称“公司”或“ST步森”），收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）下发的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。2020年8月5日公司正式对外披露了收到证监会浙江监管局下发的《行政处罚事先告知书》（浙处罚字[2020]7 号），证监会已初步查明公司未及时披露两项重大担保事项的违法事实，直到 2018 年 6 月 5 日和2019年8月27日才分别对外公告，这意味着证监部门会很快作出正式行政处罚。根据《证券法》和最高人民法院司法解释，上市公司因信息披露违法被中国证监会行政处罚，受损投资者可以向公司主张包括投资差额、佣金、印花税和利息等多项损失。
一、案情回顾
ST步森全称浙江步森服饰股份有限公司，创建于1985年，专注于男士衬衫、西服、西裤以及茄克衫、T恤衫、职业装等服装服饰系列产品的设计、开发、生产和销售。公司经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]415号文核准，向社会公开发行人民币普通股2,334万股，发行后总股本为9,334万股，2011年4月12日在深圳证券交易所正式挂牌交易（股票代码：002569）。
2020年1月14日，浙江步森服饰股份有限公司（以下简称“公司”），收到中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）下发的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《中华人民共和国证券法》等有关规定,证监会决定对公司立案调查。2020年1月15日公司披露了《关于收到中国证监会调查通知书的公告》，根据规定公司需每月发布一次《关于立案调查事项进展暨风险提示公告》，2020年8月10日公司正式对外披露了收到证监会浙江监管局下发的《行政处罚决定书》【（2020）7 号】，证监会初步查明公司未及时披露两项重大担保事项的违法事实，直到 2018 年 6 月 5 日和2019年8月27日才分别对外公告。
依据 2005 年《证券法》第一百九十三条第一款、第三款的规定，证监会拟决定对公司给予责令改正和警告，并处以50万元罚款的处罚，对实控人及其他责任人给予警告并处以罚款的处罚。公司在公告中表示，接受证监会拟作出的行政处罚，放弃陈述、申辩和听证的权利。根据虚假陈述司法解释规定，上市公司因信息披露违法受到证监会行政处罚的，权益受损的投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。
二、案例评价
1、存在多项证券虚假陈述行为
（1）未及时披露为公司实控人徐茂栋，其另外实际控制的企业天马轴承集团股份有限公司（以下简称“天马股份”），向德清县中小企业金融服务中心有限公司（以下简称“德清金融中心”）借款1亿元提供担保的情况，直到2018年6月5日才在“关于收到《民事裁定书》、《民事起诉状》暨部分银行账户被冻结的公告”中公告了该笔对外担保事项。
（2）未及时披露为公司实控人徐茂栋，其另外实际控制企业天马股份向深圳前海汇能金融控股集团有限公司（以下简称“前海汇能”）借款1亿元提供担保的情况，直到2019年8月27日才在“关于收到《起诉状》、《传票》等法律文书的公告”中披露了该对外担保事项。
证监会浙江监管局依据 2005 年《证券法》的相关规定，拟决定对浙江步森服饰股份有限公司责令改正给予警告，并处以50万元罚款；对徐茂栋给予警告，并处以90万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元；对陈建飞给予警告，并处以15万元罚款。
2、公司盈利能力不佳，投资者留意风险
ST步森2019年年报数据显示，截至2019年底公司门店合计427家，其中直营店铺48家，联营店铺24家，加盟店铺355家。净利润出现如此大的下滑，业绩变动主要由于上半年疫情影响,直营店及经销商的销售业绩不佳,导致收入同比大幅下降以及存货跌价准备计提增加，而一定程度上也受其转型发展的不顺影响。2020年半年度财务报告显示，预计2020年1-6月归属于上市公司股东的净利润亏损3300万元至3800万元,同比上年下降667%至780%，而公司相应增加投资金额4850万元，而上年同期投资金额为0元，同比增加100%。此外，公司2019年依靠转回预计负债扭亏为盈，而2020年转回预计负债减少，这也成为此次公司净利润下滑较大的部分原因，企业正在努力转型以期望扭亏为盈，投资者可密切关注公司经营状况。
三、建议
由于对虚假陈述行为人提起民事赔偿的诉讼时效为，自中国证券监督管理委员会或其派出机构公布对虚假陈述行为人作出处罚决定之日起3年，ST步森诉讼时效截止日期为2020年8月6日，但考虑到股民索赔诉讼涉及程序较多，且针对股民的损失计算复杂又专业，我们建议股民在咨询专业律师的前提下，通过法律途径维护自己的合法权益，积极索赔尽可能地追回投资损失。
